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能言汇说/美英加息大不同 美元强镑汇弱\黄俊能

能言汇说/美英加息大不同 美元强镑汇弱\黄俊能

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  图:英镑兑美元走势

  本周投资市场的焦点无疑是美国联储局议息结果。美国上周公布的3月核心个人消费支出物价指数按年增长5.2%,略差于预期,令市场推算受商品价格飙升而引发的通胀或已经见顶;但另一方面,美国首季劳动力成本指数按季上升1.4%,不但高于市场预期及前值,更创自2001年有纪录以来新高,强劲的工资增长或会推升更为广泛的服务业通胀,从而保持整体通胀上升。故此,市场预期联储局在此次议息会议上进取加息,以应对通胀高企对经济所造成的负面影响,所以今次加息0.5厘基本上已毫无悬念。

  根据彭博利率期货显示,市场现时已经对联储局分别在5月、6月和7月三次50个基点加息的预期完全定价。若局方会后声明中,表达通胀将出现回软的可能性,或暗示未必如市场预期般进取加息,将会降低美汇指数持续破顶的动力,令美元回软。惟以现时情况推算,联储局的行动及言论将基本符合市场预期的可能性应较高,令美元仍有于高位徘徊的动力。

  至于英国,通胀持续破顶,3月份消费者物价指数按年增长7%,高于前值及预期,更创自1992年3月以来新高,主要受能源及食品价格带动。国际货币基金组织预测,英国今年通胀率将达至7.4%的高位,而2023年为5.3%,通胀高企的时间为七国集团中最持久,同时是唯一高于央行目标上限3%的国家。所以市场预期英伦银行将会延续其加息周期,据彭博利率期货显示,加息机率高达100%。

英经济放缓 难持续加息

  事实上,英伦银行同时需要面对经济出现放缓的问题,3月零售销售增长按年由前值7.2%,大降至0.9%。而2月份工业生产年率亦由前值的3%,下跌至1.6%,同样低于预期。英伦银行为应对通胀有可能失控的情况,而被迫漠视疲弱的经济而继续加息,市场视之为鸽派加息。

  有别于美国,英伦银行加息消息对英镑的支持力度相对有限,始终往后的经济表现是否支持继续加息周期才受关注,而非单一的加息消息,所以相信英镑仍较疲弱,留意能否稳守黄金比率0.618位置约1.25的关键支持水平,若失守不排除引发另一跌浪。

  (笔者为光大证券国际外汇策略师)

  • usdt钱包官方下载(www.usdt8.vip) @回复Ta

    2022-05-07 00:19:35 

    动力方面,星越L全系均为2.0T车型,并分为高低功率两个版本,但各版本之间的差异较小,更多是为了弥补四驱所带来的动力损失,整体的平顺性与动力性都很优秀。 可以再练练

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